원유선물 가격이 마이너스가 된 시기에, 암약하여 대박난 투자회사가 존재

2020년 4월에 원유선물 가격이 '최초의 마이너스'로 마감했는데, 이 사건의 배후에서 작은 투자회사가 암약하고 있었다고 경제지 Bloomberg가 보도하고 있습니다.

Oil 's Plunge Below Zero Was $ 500 Million Jackpot for a Few London Traders - Bloomberg
https://www.bloomberg.com/news/articles/2020-08-04/oil-s-plunge-below-zero-was-500-million -jackpot-for-a-few-london-traders

2020년 4월 20일에 뉴욕 원유선물(WTI 선물)이 배럴당 마이너스 37.63달러로 거래를 마쳤습니다. 유가가 마이너스가 되었다는 건 원유 판매자가 대금을 받기는커녕 원유 1배럴당 약 40,500원의 수수료를 지불하고 물량을 넘긴다는 것을 의미합니다.

자원인 원유 가격이 마이너스가 되는 전대미문의 사태에 전 세계 석유회사의 경영자나 투자자는 머리를 감싸쥐었지만, 그런 가운데 영국 런던에 본사를 둔 작은 투자회사 'Vega Capital London'은 이날에만 5억 달러(약 5270억 원)의 이익을 낸 것. Vega Capital London의 공식사이트에는 연락처 밖에 나와 있지 않기 때문에, 그 실체는 불명확하지만, 기업정보 조사를 다루는 Endole의 조사에서는 Vega Capital London은 2016년에 설립된 종업원 수는 10명 미치지 못하는 작은 회사라고 합니다.

익명으로 Bloomberg에 정보를 보낸 관계자에 따르면, 4월 20일 14시 반경에 10명 정도의 트레이더가 일제히 원유 팔기를 한 것을 알고 있다고 합니다. 다른 관계자는 "이러한 거래는 Vega Capital London이 사용하는 상투적 수단이다"라고 이야기하고 있지만, 이날은 평소와는 달리 신종코로나 바이러스(COVID-19)의 영향으로 연료 수요가 끊겼었고 WTI 원유 구매자가 현물 석유를 받는데 사용하는 오클라호마 커싱시의 원유 저장고의 공간이 부족해지고 있었습니다.

이러한 조건이 겹친 결과 원유는 공급이 넘쳐버려, 투매 상태가 됐다는 것이 원유선물 가격이 마이너스가 되어버린 자초지종이었습니다. 원유 가격이 크게 하락하여, 4월 20일 원유선물의 청산 가격에 연동한 상품에 투자했던 미국과 중국의 투자자들은 큰 손해를 입었지만, Vega Capital London은 이 사태를 틈타 큰 이익을 내는데 성공했다고 합니다.

시카고 상품거래소 의 테렌스 더피 CEO는 원유선물 가격이 마이너스가 된 것에 대해 "선물 가격은 완벽하게 작동하고 있습니다"라고 말하며, "폭락은 어디까지나 자연적인 진행으로 발생한 것이다"라는 견해를 나타냈습니다.

그러나 금융거래의 규제 강화를 호소하는 비영리 단체 Better Markets에서 특별 고문을 맡고있는 Joe Cisewski 씨는 "유가가 마이너스가 되는 비정상적인 사태가 수요와 공급의 균형의 결과로 발생했다고 생각하는 건 바보 같은 하찮은 이야기입니다"고 지적합니다. 시장 혼란의 여파를 받아 심각한 재정난에 빠진 석유 생산자들에 대한 상세한 조사가 필요하다고 호소했습니다.

Vega Capital London이 유가 하락을 간파하고 거래를 한 것이라면 부당한 이익이라고는 할 수 없습니다. 그러나 Bloomberg의 취재에 응한 석유 투자자는 Vega Capital London과 관계가 깊은 트레이더들은 골프나 스키 여행 등을 통해 교류하고, 시장에 큰 영향력을 끼치기 위해 동시다발로 거래하기를 하고 있다고 증언하고 있습니다.

또한 원유선물 거래의 특수성도 사태에 박차를 가하고 있다고 볼 수 있습니다. WTI 원유선물이 거래되는 뉴욕상업거래소(NYMEX)가 지원하는 거래 방법 중에는, TAS(Trading at Settlement)라는 것이 있습니다. TAS는 거래 종료가 종료되는 14시 30분의 가격에 준한 청산 가격에 미리 매매 계약을 합니다.

가격이 정해지지 않은 가운데 거래를 하는 것이 이상하게 보일 수 있지만, TAS 거래의 청산 가격은 일반적으로 수급 균형에 따른 가격 범위에 머물기 때문에 석유 선물거래에서는 일반적인 거래 방법이라고 합니다. 그러나 영향력 있는 트레이더가 가격을 높이는 등 시장 참여자가 부족할 경우에는 단기적으로 심한 가격 변동을 일으키는 것으로 알려져 있습니다.

Vega Capital London은 특정 트레이더들과 공모하여 거래를 하고, 원유 선물거래의 특수성을 악용하여 큰 이익을 올린 것이 아니냐는 것이 Bloomberg에 정보를 보낸 관계자의 견해입니다.

이에 대해 미국상품선물거래위원회와 NYMEX을 중심으로 한 규제 당국은 "우리는 Vega Capital London이 거래에 관한 규칙을 위반하여 유가 급락을 초래했는지를 조사하고 있습니다"라고 말합니다.