은행이 아무것도 없는 상태에서 돈을 만들어 낼 수 있는 이유

지폐와 동전은 국가의 중앙은행이 발행하고 있지만, 민간 은행에서도 돈을 만들어 내고 있습니다. 인쇄기로 돈을 찍어내는 것도 아닌데, 은행에서 어떻게 돈이 만들어지는지에 대해 엔지니어 Atte Juvonen 씨가 알기 쉽게 해설하고 있습니다.

Atte Juvonen - Banks create money out of thin air, but it 's less impressive than it sounds
https://www.attejuvonen.fi/money-out-of-thin-air/

Atte Juvonen - Banks create money out of thin air, but it's less impressive than it sounds

은행의 중요한 역할 중 하나가 예금 업무입니다. 이에 대해 Juvonen 씨는 "은행 예금의 정체는 단순한 차용증서(IOU)에 불과하다"고 설명하고 있습니다. 예를 들어, 어떤 사람이 은행에 100달러를 맡긴다고 합시다. 그 결과 맡긴 사람이 가지고 있던 돈은 수중에서 없어져 버립니다만, 대신에 그 사람은 언제든지 은행에서 100달러를 돌려받을 수 있습니다. 즉, 은행에 100달러를 예금하는 것은 은행이 발행한 100달러 어치의 IOU를 받는다는 것을 의미합니다.

만일 이 은행 거래가 100달러의 예금뿐이었을 경우, 은행의 대차대조표는 다음과 같습니다. 왼쪽은 '자산' 항목으로 여기에 현금 100달러가 포함됩니다. 그리고 바로 '부채' 항목에는 예금 100달러가 포함됩니다. 이 부채는 은행의 예금자에 대한 채무라는 뜻입니다.

은행은 예금 업무 외에 대출을 실시하는 역할도 합니다. Juvonen 씨에 따르면, 이 대출도 IOU의 교환에 불과하다고 합니다. 예를 들어, Juvonen 씨라는 사람이 은행에서 10달러를 빌려, 나중에 이자를 포함한 11달러를 상환한다는 대출을 하면, 다음과 같이 은행과 Juvonen 씨 사이에서 10달러와 11달러의 IOU가 교환됩니다.

대출을 시행한 뒤 은행의 대차대조표가 다음. 자산과 부채의 항목에 Juvonen 씨가 반환 예정인 11달러와 Juvonen 씨에게 빌려준 10달러가 각각 작성되었습니다. 이때 은행의 부채 합계는 110달러이지만, 은행 금고에는 100달러밖에 없습니다. 이 차이가 '은행이 아무것도 없는 상태에서 만들어 낸 돈'이라는 것입니다.

이 구조는 독일의 경제학자인 리처드 베르너 씨가 2014년에 발표한 논문에서 "통화 공급량은 마치 '동화에 나오는 요정이 만든 마법의 가루'처럼 은행이 아무것도 없는 상태에서 생성되는 것"이라고 설명되어 있습니다.

한편, 베르너 씨는 "아무것도 없는 상태에서 돈을 만들어 낼 수 있는 것은 은행뿐"이라고 말합니다만, Juvonen 씨는 이에 대해 "명백한 잘못"이라고 주장하고 있습니다. 왜냐하면 실제로 위의 방법으로 합법적으로 돈을 만들어 낼 수 있는 것은 은행뿐입니다만, 그것은 법률로 규정되어 있기 때문이고, 은행만이 특별히 돈을 만들어내는 능력을 가지고 있는 것은 아니기 때문입니다.

예를 들어, 2004년 6월에 오픈한 세계적인 온라인포커 서비스인 Full Tilt Poker는 베팅을 교환할 수 있는 결제시스템이 존재하고 있었으며, 은행보다 빠르게 돈을 주고받을 수 있어서 플레이어들은 영화 티켓의 양도 등 포커 아닌 것으로도 Full Tilt Poker의 결제시스템을 활용하였습니다.

Full Tilt Poker는 정부로부터 인정받은 은행은 아니기 때문에, Full Tilt Poker의 운영자는 2011년 4월에 도박법 위반 등의 혐의로 체포되었으나, 실제로 Full Tilt Poker가 은행처럼 이용되고 있던 것을 들어, Juvonen 씨는 "Full Tilt Poker는 은행이 아닌 기업이 IOU를 만든 예입니다"라고 말합니다.

이런 점에서 Juvonen 씨는 "은행 예금과 대출은 단순한 IOU의 발행 및 교환밖에 없습니다. 그리고 은행은 아무것도 없는 상태에서 돈을 만들어 낼 수 있지만, 그 돈의 정체인 IOU는 누구나 만들 수 있으므로 은행에 특별한 힘이 있는 것은 아닙니다"고 결론을 내립니다.